2%价格笼子具体的定义以及其作用

日期: 2024-04-21   作者: 产品中心  1

  一只股票在连续竞价阶段的申报买入价格不得高于基准价格的102%或者高于基准价格的十个申报价格的最小变化单位的值;申报售价不能低于基准价的98%或申报价格低于卖出基准价十个最小变化单位中的孰低值。

  科创板连续投标阶段的申报采购价格不得高于基准价格的102%;申报价格不能低于基准售价的98%。价格交易笼子下,申报买入时应取2%或0.1元的孰高值。对于一些低价股来说,这0.1元可以不参照2%的限制直接增减。

  申报价格的最小变化单位是0.01元,所以十个单位是0.1元。所以能理解为买股票的时候,不应该高于基准价的2%或者0.1元。

  买入(卖出)基准价是指立即显示的最低卖出(最高买入)申报价格;如果没有即时显示的最低卖出(最高买入)申报价格,则为即时显示的最高买入(最低卖出)申报价格;如果没有立即显示的最高出价(最低卖出)申报价格,则为最新的成交价格;成交当天的收盘价是之前的收盘价。

  注册制的全面实施意味着投入资金的人在买卖时超过2%的挂单是无效的,因为超出范围的都是直接无效申报,所以在股市开盘前以涨停价格卖出股票或以跌停价格买入股票都不再可行,这样做才能够减少价格操纵散户跟风。

  注册制2%价格笼子的目的是防止价格大起大落。毕竟注册制实施后前五个交易日新股价格没有限制,赚钱的机会加大了,赔钱的机会也加大了。价格交易笼的作用是限制高价股的涨跌幅度。以前主板可以直接交易,也就是直接以110%的价格申报,从而快速拉高股价。有了价格笼子,最多可以申报102%的价格,起到了稳定股价的作用。

  创业板实行价格笼子的时候,有效范围委托出现了大幅度的降低,订单就会变为更为集中。集中委托申报的设计可以在有限的价格范围内匹配更多的交易,以此来降低买卖价差和价格冲击,提高日内短期交易的流动性。

  在投资者的具体操作层面,影响是显而易见的。对于主板股票,只有涨到8个点才能挂涨停价,到了7个点就废单;超过现价2%的订单无效;之后天地板和地天板都消失了。

  此外这次改革还有一个重大变化。此前创业板注册制价笼规定,超过有效竞价范围的限价申报不能立即参与竞价,暂存于交易主机(订单暂存机制);当价格波动使其进入有效竞价范围时,交易主机自动拿出申报参与竞价。最新的规定是申报时超过最高限价或有效申报价格的范围的申报无效。

  价格笼子的暂存设计存在股价操纵的隐患。例如一个拥有信息的投资者,在基准价被触发后,可能会通过订单布局实现一系列订单的持续激活,因此导致潜在散户的跟进和价格的大幅涨跌。现在这一订单变为直接拒单,减少散户咋市场中的一些跟风行为,从而使市场交易更为理性。


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